ETFs und Auslandskonten: Wie verfügbar ist das Geld?
Ein Blick ins Depot zeigt, wie viel eine Geldanlage wert ist. Ob sie sich jederzeit verkaufen und auszahlen lässt, ist eine andere Frage. Im Gespräch mit Felix M. Früchtl erläutert Devisenhändler Jürgen Wechsler mögliche Einschränkungen bei Fonds, neue Regeln für Banken außerhalb der EU und zusätzliche Prüfungen im Zahlungsverkehr. Was steckt dahinter und was bedeutet das für Anleger?
1. ETFs: Vermögen besitzen und darüber verfügen
ETFs werden üblicherweise über die Börse gekauft und verkauft. Ihr Fondsvermögen ist grundsätzlich vom eigenen Vermögen der Verwaltungsgesellschaft getrennt. Dieser Schutz bedeutet jedoch weder eine Kursgarantie noch die Zusicherung, jederzeit zu einem bestimmten Preis verkaufen zu können.
In außergewöhnlichen Marktsituationen können fehlende Käufer, starke Kursschwankungen oder Handelsunterbrechungen den Verkauf erschweren. Dabei muss zwischen der Rückgabe von Anteilen an die Fondsgesellschaft und einem Verkauf über die Börse unterschieden werden. Eine ausgesetzte Fondsrücknahme bedeutet nicht automatisch, dass auch jeder Börsenhandel mit dem ETF eingestellt ist.
Wechsler verweist im Interview auf Einschränkungen des ukrainischen Finanzmarkts nach Beginn des russischen Angriffs 2022. Solche Krisensituationen zeigen, dass der Zugang zu Vermögen eingeschränkt werden kann. Ein Kriegsfall lässt sich allerdings nicht unmittelbar auf den normalen Handel deutscher Privatanleger übertragen.
2. Rücknahmebeschränkungen: Was dahintersteckt
Wenn viele Anleger gleichzeitig Geld aus einem Fonds abziehen, muss dieser möglicherweise kurzfristig Vermögenswerte verkaufen. In angespannten Märkten kann das zu ungünstigen Preisen geschehen und auch die verbleibenden Anleger belasten. Instrumente zur Liquiditätssteuerung sollen dieses Risiko begrenzen.
Zu den vorgesehenen Möglichkeiten gehören:
- Rücknahmebeschränkungen: Rückgaben werden zeitweise mengenmäßig begrenzt. Dafür wird auch der Begriff „Gating“ verwendet.
- Verlängerte Ankündigungsfristen: Zwischen einer Rückgabeankündigung und ihrer Abwicklung liegt mehr Zeit.
- Rücknahmegebühren: Rückgebende Anleger tragen bestimmte Liquiditätskosten.
- Vorübergehende Aussetzung: Unter besonderen Voraussetzungen können Rücknahmen zeitweise ganz gestoppt werden.
Das Fondsrisikobegrenzungsgesetz setzt hierzu europäische Vorgaben um. Welche Maßnahmen für einen konkreten Fonds gelten, richtet sich nach den gesetzlichen Voraussetzungen und seinen Anlagebedingungen. Die im Interview genannten Prozentwerte und Wartezeiten sind Beispiele, keine pauschalen Vorgaben für alle ETFs.
Ein Kriegsfall ist für solche Maßnahmen nicht grundsätzlich erforderlich. Auch außergewöhnliche Marktbedingungen können eine Rolle spielen. Daraus folgt aber keine allgemeine Auszahlungssperre für Fondsanleger.
3. Auslandskonten: Neue Regeln sind kein Verbot
Ein weiterer Schwerpunkt des Gesprächs ist die EU-Bankenrichtlinie CRD VI. Sie verschärft die Anforderungen an bestimmte Bankdienstleistungen von Anbietern aus Drittstaaten, also Ländern außerhalb der EU. Die entsprechenden Vorgaben sollen ab dem 11. Januar 2027 angewendet werden.
Für bestimmte Kerndienstleistungen an Kunden in der EU ist grundsätzlich eine zugelassene Zweigstelle im jeweiligen Mitgliedstaat vorgesehen. Es bestehen jedoch Ausnahmen. Dazu zählt die sogenannte Reverse Solicitation: Ein Kunde wendet sich aus eigener, ausschließlicher Initiative an die ausländische Bank. Diese Ausnahme darf nicht durch vorherige Kundenwerbung umgangen werden.
Ein allgemeines Verbot, ein Auslandskonto zu besitzen, folgt daraus nicht. Ob eine Bank ein Konto eröffnet oder weiter betreut, hängt von den einschlägigen Regeln, dem konkreten Angebot und ihrer Geschäftspolitik ab. Für Kunden können sich dadurch die Auswahl und der organisatorische Aufwand verändern.
4. Bankprüfungen: Warum Nachweise gefragt sind
Banken müssen ihre Geschäftsbeziehungen und Transaktionen im Rahmen der Geldwäscheprävention prüfen. Dabei können sie Informationen zur Herkunft von Geldern oder zum Zweck einer Zahlung anfordern. Solche Prüfungen können die Bearbeitung verzögern.
Früchtl und Wechsler schildern im Interview eigene Erfahrungen mit Rückfragen und verzögerten Überweisungen. Diese Einzelfälle zeigen mögliche praktische Auswirkungen, belegen aber keine allgemeine Sperre für Auslandszahlungen. Auch die Höhe einer Überweisung allein erklärt nicht jede Prüfung: Maßgeblich sind unter anderem das Kundenprofil und die Umstände der Transaktion.
Verträge, Rechnungen und andere passende Belege nachvollziehbar aufzubewahren, erleichtert die Beantwortung von Rückfragen. Ein Auslandskonto allein bedeutet nicht automatisch, dass eine deutsche Bank die Geschäftsbeziehung kündigen muss.
5. Fazit: Verfügbarkeit gehört zur Finanzplanung
Das Gespräch macht deutlich, dass neben Rendite und Wertentwicklung auch der Zugang zum eigenen Geld eine Rolle spielt. Fondsbedingungen, Bankprozesse und rechtliche Rahmenbedingungen können beeinflussen, wie schnell Vermögen verfügbar ist.
Eine sachliche Bestandsaufnahme beginnt deshalb mit drei Fragen: Welches Geld wird kurzfristig benötigt? Welche Rückgabe- und Handelsbedingungen gelten? Und wie stark hängt das Vermögen von einzelnen Banken, Anlageformen oder Märkten ab?
Bestehende Schutzmechanismen und mögliche Einschränkungen sollten gemeinsam betrachtet werden. Aus den beschriebenen Regeln folgt weder eine allgemeine ETF-Auszahlungssperre noch ein pauschales Verbot von Auslandskonten. Wer die Bedingungen seiner Anlagen kennt, kann Risiken und Handlungsmöglichkeiten besser einordnen.
Quellen zur Einordnung: § 98 KAGB, ESMA: Liquiditätsmanagementinstrumente, Bundestag: Fondsrisikobegrenzungsgesetz, EU-Richtlinie 2024/1619 (CRD VI) und § 10 Geldwäschegesetz. Grundlage des Beitrags ist das Interview mit Jürgen Wechsler. Die Bilder sind KI-generierte Symbolbilder.
Ketrina Morina
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